Análisis Técnico

Mi post sobre análisis fundamental debería ponerte en guardia pero creo que no fue suficiente. Sin embargo, esta entrega sobre ANÁLISIS TÉCNICO de inversiones te dejará helado.

Solo piensa si los resultados del análisis técnico te dicen que es de día y, en cambio, el análisis fundamental ven la noche como el escenario más acertado para tu inversión.

Entonces, ¿qué haces?

¿Qué informe consideras más cercano a la realidad?
¿No te sentirás más tranquilo si tu “inversión” está soportada por un análisis fundamental y técnico que están en sintonía?

El análisis gráfico – Entrando en materia…

El post que estás leyendo habla del ANÁLISIS TÉCNICO de una inversión pero no pienses más, no se me ha ido la pinza, primero te cuento de que va “el análisis gráfico” pieza básica del primero.

Por lo tanto, vamos a empezar por un simple análisis gráfico o “chartista”. Este método de análisis se basa en observar la evolución a lo largo del tiempo de los movimientos que realizan las cotizaciones, mediante la utilización de gráficos o chartsPor tanto, un chart  representa la evolución de las cotizaciones de:

1. los mercados
2. las empresas
3. los activos financieros
4. las divisas
5. los índices
6. las materias primas
7. los derivados financieros
8. los fondos de inversión, etc.

En el eje vertical del gráfico se ubican las cotizaciones o precios y en el eje horizontal se indica el tiempo, es decir, las sesiones de negociación, sean diarias, semanales, mensuales, etc. Según el análisis gráfico “el precio o cotización se forma por la libre concurrencia de la oferta y la demanda” por lo tanto, el precio refleja todas las opiniones de los participantes en los mercados. Ahí está tu opinión. Por lo tanto, los participantes de los mercados son:

a. los expertos, con información en cantidad y con calidad y

b. los profanos o inversores, los cuáles, sin poseer la información de los expertos se ven influidos por su psicología

¿Tú eres experto o profano?

Si eres experto estoy seguro que tu información tiene en cuenta los fundamentales da la inversión si eres profano ten cuidado con tu cabeza porque te puede jugar una mala pasada.

[Tweet “el precio o cotización se forma por la libre concurrencia de la oferta y la demanda”]

Las variaciones del comportamiento de un inversor van desde el ámbito racional al irracional o desde el optimista al pesimista. Resumiendo, el objetivo del análisis gráfico consiste en:

1. Determinar en qué situación se encuentran las cotizaciones y

2. Predecir cuál va a ser su evolución futura con base en su evolución pasada o historia gráfica

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El concepto de ANÁLISIS TÉCNICO

Voy a ser bastante preciso. Todo lo concerniente a la utilización de gráficos y cotizaciones de los valores bursátiles es lo que se denomina ANÁLISIS TÉCNICO y esta es la gran diferencia con el resto de análisis. Además, esta técnica de análisis intenta eliminar la subjetividad generada por la interpretación de los gráficos a través de procedimientos:

a. Matemáticos
b. Estadísticos y
c. basados en modelos Econométricos

Y así, presentar instrumentos para servir de apoyo y mejora en su objetivo final: “La predicción de la evolución de las cotizaciones”. Estos instrumentos, denominados indicadores técnicos, se representan en gráficos separados o sobre el de cotizaciones o precios. Como conclusión a este apartado debes de tener en cuenta lo siguiente:

1. El análisis gráfico y técnico son métodos totalmente complementarios

2. Debes utilizar ambos métodos en la toma de decisiones de tus propias inversiones

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Diferencias del ANÁLISIS TÉCNICO respecto al análisis fundamental

El análisis fundamental y el análisis gráfico y técnico son los métodos más conocidos para la toma de decisiones de inversión en los mercados financieros.

Ambos métodos tienen como objetivo proporcionar recomendaciones de inversión con el máximo grado de fiabilidad posible, determinando, en todo caso, si se debe comprar o vender un activo, producto o instrumento financiero. No obstante, se han desarrollado en los últimos años sistemas más complejos que los anteriores para la toma de decisiones en los mercados financieros.

Lamentablemente la cruda realidad se impone porque estos sistemas complejos no están disponibles para los pequeños inversores e incluso para los analistas. ¿Por qué?

[Tweet “No existen ventajas e inconvenientes entre el análisis técnico y fundamental, solo diferencias”]

Porque requiere de un sofisticado hardware y software o son realizados por consultores cualificados incorporados a las plantillas de las entidades que prestan servicios de asesoramiento o de inversión en los mercados financieros. En definitiva, te estoy hablando de sistemas:

a) basados en métodos cuantitativos complejos (teoría del caos, redes neuronales y en algoritmos genéticos) que han calado entre el público en general ni entre la mayoría de los analistas

b) no proporcionan mejores resultados que las decisiones basadas en el análisis gráfico, técnico o en el análisis fundamental

Hay que buscar diferencias y no las ventajas e inconvenientes que puede ofrecer el ANÁLISIS TÉCNICO frente al análisis fundamental porque el objetivo final que persiguen ambos métodos es la toma de decisiones de inversión acertadas.

1. Diferencias entre el ANÁLISIS TÉCNICO y el análisis fundamental

Las diferencias que te pueden proporcionar el análisis gráfico y técnico para la toma de decisiones de inversión en los mercados financieros frente a otras metodologías como es el análisis fundamental son las siguientes:

1.1 El ANÁLISIS TÉCNICO es más sencillo de lo que crees

Cualquier persona, independiente de su formación o profesión, puede realizarlo. En cambio el análisis fundamental es realizado por especialistas en economía y empresa que requieren sólidos conocimientos financieros, sectoriales, macroeconómicos, etc.

No obstante, tú debes realizar el análisis fundamental aunque requieras más tiempo para sacar tus conclusiones. Puede ser largo y tedioso pero verás aspectos que un especialista nunca verá.

1.2 El acceso a la información de calidad es fácil

Los gráficos o charts son proporcionados por:

a) periódicos económicos

b) portales financieros de Internet – Bolsagráfica, Stockcharts, Barchart, Megabolsa, Metastock

c) las entidades financieras (donde guardas tu dinero), las cuáles, te facilitan el acceso a este tipo de información para invertir en bolsa con datos de las cotizaciones en tiempo real – Banco Inversis

Además, puedes acceder a plataformas de trading básicoPro-Real Timegratuito, con datos de cierre a fin de día, o de pago con datos de las cotizaciones en tiempo real. Las plataformas de trading profesionalesVisualchart, Clicktrade – te permiten realizar el ANÁLISIS TÉCNICO y tú pones tus propios límites en el análisis de información.

Y si tienes algún problema con el idioma de Shakespeare, no te preocupes, están en español.

1.3 Cualquier mercado está al alcance del ANÁLISIS TÉCNICO

El análisis gráfico y técnico lo puedes utilizar para el análisis de cualquier:

a) Mercado
b) Valor
c) Índice
d) Divisa
e) Materia prima
f) Instrumentos derivados

Resumiendo, el análisis gráfico y técnico lo puedes utilizar en cualquier activo financiero o no financiero susceptible de negociarse en un mercado.

1.4 El ANÁLISIS TÉCNICO puede mirar de soslayo a otros análisis

El análisis gráfico y técnico, de cualquier activo o mercado, puede ignorar sus “fundamentales” y características principales. No obstante, un buen profesional del ANÁLISIS TÉCNICO contempla la opinión del análisis fundamental.

1.5 La homogeneidad es una de las claves principales

Los gráficos utilizados en el ANÁLISIS TÉCNICO y gráfico son homogéneos. En consecuencia, tú no requieres una especialización en conocimientos económicos, financieros, estratégicos, según el mercado u activo objeto de análisis.

1.6 El análisis gráfico y técnico evalúa todo el bosque mientras que el analista fundamental busca los árboles con fundamento

Con respecto al mercado bursátil, el analista gráfico y técnico realiza la observación para un amplio abanico de empresas y de todo tipo, tengan o no buenos fundamentales, lo importante es el precio o cotización y su evolución, mientras que el analista fundamental, generalmente, sólo se centrará en un grupo de empresas y aquellas que tengan buenos fundamentos.

1.7 El horizonte temporal del ANÁLISIS TÉCNICO

El análisis gráfico y técnico permite:

a) la adaptación a cualquier plazo de inversión y

b) cualquier tipo de operador– gestor o inversor – por ejemplo: participantes intradiarios, a corto, medio o a largo plazo

En cambio, el análisis fundamental se centra en general en aspectos relacionados con una vocación inversora a medio-largo plazo.

1.8 El análisis gráfico y técnico es más rápido y menos costoso que el fundamental

El análisis gráfico resulta más rápido de realizar que el análisis fundamental.

Con sólo observar la evolución gráfica de un valor o mercado se pueden destacar las principales características del mismo cómo por ejemplo; su situación. Es más preciso y, por tanto, más válido cuanta más información, experiencia y tiempo se dedique a su elaboración.

En caso contrario, no será completo y comportará un cierto grado de subjetividad, sobre todo, en lo que respecta a la hora de fijar la valoración económica de la empresa o precio teórico u objetivo de la misma.

[Tweet “El análisis gráfico y técnico evalúa el bosque. El análisis fundamental árboles con fundamento”]

No obstante, las herramientas informáticas que están al servicio del ANÁLISIS TÉCNICO le permiten evaluar una mayor cantidad de datos pero las respuestas a las siguientes preguntas las tienes tú:

¿Prefieres ser dueño de tu propia subjetividad? o

Subjetividad, que por cierto, tú debes ser consciente y que afecta al análisis fundamental de tu futura inversión.

¿Prefieres que “profesionales con subjetividad” elaboren modelos, de toma de decisiones de inversión, que no contemplan tus temores?

Resumiendo, ni conoces la subjetividad ni los temores de estos profesionales. Tampoco eres su dueño de ella pero afectan al análisis gráfico y técnico.

1.9 El análisis gráfico contempla el futuro en la formación del precio

Los mercados descuentan el futuro y ello se observa en los precios, por tanto, la evolución de un gráfico de precios se anticipa a la situación económica y a los fundamentos económicos y empresariales.

La bolsa descuenta expectativas futuras en la formación de los precios presentes pero cuando tú observas el precio de cotización de un activo debes considerar las siguientes interrogantes:

¿Existen fundamentos en el descuento?
¿Se ha confirmado mediante un análisis empresarial?
¿Alguien ha confirmado la noticia?

La bolsa se anticipa a los fundamentos y, consecuentemente, se puede entender que el análisis gráfico incluye implícitamente al análisis fundamental.

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Un poquito de historia no te viene mal “El origen del ANÁLISIS TÉCNICO y gráfico – LA TEORÍA DEL DOW”

El origen del análisis gráfico se concreta en las teorías expuestas por uno de los creadores del Índice Dow Jones Industrial Average, Charles H. Dow, a finales del siglo XIX.

1. Premisas del análisis gráfico según la Teoría del Dow

Las ideas Charles H. Dow sirvieron de base al desarrollo del análisis gráfico y técnico de los mercados financieros. Las premisas en las que se basa el análisis gráfico, según la Teoría de Dow, son las siguientes:

1.1 Los índices bursátiles contemplan toda la información

Los gráficos se construyen a través de los precios de los diferentes valores que cotizan en el mercado financiero. Y el precio o cotización se dibuja en base a la oferta y demanda sobre cada valor.

¿Qué aspectos van a contemplar los oferentes y demandantes?

El mercado está representado por un índice bursátil y, además, descuenta o tiene en cuenta:

a) Toda la información existente

b) Los hechos que afectan o puedan afectar a los mercados

c) Todos los participantes de los mercados desde los que poseen y no poseen información, los expertos e inexpertos como los especuladores y los inversores conservadores

Por tanto, basta con analizar los gráficos que representan la evolución de las cotizaciones o precios —índices bursátiles-, para realizar previsiones o tomar decisiones.

1.2 Tendencias del mercado

Los mercados siguen tres tipos de tendencias:

a. Primarias
Tendencias con una duración superior a un año, que representan a los mercados alcistas y bajistas

b. Secundarias
Tendencias alcistas o bajistas con una duración entre tres semanas y tres meses, que suponen correcciones dentro de la tendencia principal alcista o bajista

c. Terciarias
Correcciones a la tendencia secundaria, también en ambas direcciones, y con duraciones inferiores a las tres semanas.

1.3 Un ejemplo de tendencia primaria alcista

Las tendencias primarias alcistas siguen tres fases en su evolución:

1ª fase: La fase de acumulación o compra institucional

En esta fase, determinados colectivos de inversores se posicionan en los mercados en un entorno de noticias económicas negativas. Este posicionamiento es una estrategia para anticiparse a posibles mejoras futuras en los fundamentos económicos

2ª fase: La fase fundamental o compra por parte del público

La fase fundamental o compra por parte del público en la que los mercados son alcistas y los fundamentales de las compañías cotizadas son buenas.

3ª fase: La entrada salvaje del público en los mercadosEmpieza la especulación

La fase de distribución o especulativa en la que el público entra de forma masiva en los mercados ante la euforia de las cotizaciones y comienza la especulación. Es en este momento cuando el colectivo de inversores que acumuló en la primera fase procede a deshacer sus posiciones, es el momento de la venta institucional.

A partir de este momento, se inicia un mercado bajista que se mantendrá hasta un nuevo proceso de acumulación.

1.4 Los índices bursátiles tienen que avalar las tendencias

Los diferentes índices bursátiles deben confirmar las tendencias alcistas o bajistas, aunque no resulta necesario que lo hagan simultáneamente. Es decir, para confirmar que un mercado es bajista o es alcista es preciso que varios índices bursátiles confirmen esta evolución alcista o bajista y no uno sólo.

Puede darse el caso que un índice bursátil representa a un conjunto determinado de valores y no a todo el mercado. Esto tienes que tenerlo en cuenta.

1.5 Efecto de la globalización en los mercados financieros

Tanto tú como el que te escribe se encuentran en un entorno de globalización en el comportamiento de los mercados financieros mundiales. No obstante, te vas a encontrar:

a) Particularidades continentales o nacionales y

b) Dificultades en la aplicación del ANÁLISIS TÉCNICO ante la inexistencia de índices bursátiles, significativos, de carácter general o sectorial

Por tanto, y con carácter general, si los mercados de la Unión Monetaria siguen tendencias similares deben reaccionar y evolucionar ante el cambio de tendencia en la evolución de un mercado.

En aras de conseguir la fiabilidad de sus mercados financieros y ante un cambio de tendencia, el resto de países europeos debe exigirse la evolución de sus mercados financieros.

1.6 El volumen de contratación te indica por dónde van los tiros

Es muy simple “el volumen de contratación de títulos confirma la tendencia” pero tienes que saber si la tendencia es alcista o bajista porque:

a) En una tendencia alcista el volumen sube con la tendencia y baja cuando va en contra de ésta

b) En una tendencia bajista sube en los movimientos a la baja y desciende en las reacciones al alza

Como principal premisa, siempre hay que tener en cuenta que para que los precios o cotizaciones suban deben ir acompañados de incrementos en los volúmenes de negociación.

1.7 Sigue la tendencia pero ojo con los cambios de dirección

No te deslumbres con la siguiente frase “la tendencia se mantiene vigente hasta el momento en que cambie de dirección”. Los mercados no suben ni bajan ilimitadamente.

Cómo ya te has percatado los mercados, valores o índices se mueven por tendencias, por lo tanto, lo único que tienes que hacer es identificar la tendencia en la que te encuentras y operar conforme a ella.

1.8 El precio de cierre es lo que cuenta

Charles Dow no se complicó la existencia y utilizaba para su análisis los precios de cierre de las cotizaciones, ignorando totalmente los movimientos intradiarios.

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Un poco de ANÁLISIS TÉCNICO no viene mal en tus inversiones

La conclusión final de todo lo comentado en párrafos anteriores es que el análisis técnico se centra en la predicción de la conducta del inversor a través de los movimientos de las acciones, tanto en volumen como en precio, ignorando las herramientas de uso del análisis fundamental.

La predicción de la conducta del inversor la realiza el analista técnico por medio de gráficos o charts, las cuáles ilustran series históricas de precios hasta a veces utilizan los volúmenes de intermediación, son su herramienta favorita. Un analista puro no necesita saber de qué es el gráfico para predecir el comportamiento de la acción.

1. Conclusión final del análisis gráfico

La conclusión final del análisis gráfico se ciñe a los siguientes términos:

a) Es el soporte del ANÁLISIS TÉCNICO

b) Representa las cotizaciones por medio de charts – gráficos

c) Predice la evolución futura en base a la evolución pasada

2. Conclusión final del ANÁLISIS TÉCNICO

Este análisis, partiendo del análisis gráfico, da valor añadido con la incorporación de indicadores basados en modelos matemáticos. La conclusión final del ANÁLISIS TÉCNICO se ciñe a los siguientes términos:

a) Reduce la subjetividad del análisis gráfico, por medio de indicadores técnicos, para mejorar la predicción en la evolución de cotizaciones

b) Demanda buenos expertos que, también, contemplen los fundamentales de cualquier inversión

c) El acceso a la información de calidad es más fácil

d) Cualquier activo financiero o no financiero es susceptible de valoración

3. A modo de resumen

El ANÁLISIS TÉCNICO y fundamental, en su conjunto, te recomienda dónde y cuándo debes realizar una inversión y, por lo tanto, te proporciona fiabilidad.

El ANÁLISIS TÉCNICO y gráfico es homogéneo, rápido, busca el corto y medio plazo. Mientras el primero evalúa todo el bosque el análisis fundamental se interesa por los árboles con fundamento.

Franco López García
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